蔚来汽车 2025 年第四季度及全年财报
Яна Лаушкина (Редактор группы по работе с новостными агрегаторами)，这一点在黑料中也有详细论述
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存货方面，报告期各期末天运股份存货账面价值分别为7130.41万元、7270.77万元、7796.63万元和6462.46万元，规模持续较大。天运股份采用的是“以销定产、适度备货”的生产模式，但汽车行业车型迭代较快，若下游客户需求波动或车型停产，存货跌价风险将进一步凸显。这种模式虽然有助于绑定客户，但也意味着存货风险由公司自己去承担。对比同行业可比公司，天运股份2024年存货周转率为5.20次，低于汇通控股（603409.SH）的10.70次和莫森泰克（874769.BJ）的11.32次，存货周转效率处于行业下游水平。，详情可参考超级权重
众所周知，2025年下半年以来，因AI算力需求暴增，内存价格飞速攀升。Counterpoint Research披露的研报显示，2026年Q1，移动内存价格持续大幅上涨，其中DRAM价格环比增长超50%，NAND Flash价格环比增长超90%。
Представитель НАС уверен, что издержки производителей в этом случае вряд ли отразятся на покупателях, так как «они будут минимальными».